ВОПРОСЫ ЭКОНОМИКИ

Content

О ДИАГНОСТИКЕ ТЕКУЩЕГО СОСТОЯНИЯ РОССИЙСКОЙ ЭКОНОМИКИ И СРЕДНЕСРОЧНЫХ ПЕРСПЕКТИВАХ ЕЕ РОСТА

МИРОНОВ В. В.

В статье дана оценка ситуации в российской экономике после двухлетнего восстановления и наметившихся признаков стагнации, связанной как с торможением мировой экономики, так и с исчерпанием внутренних источников улучшения конъюнктуры. Рассмотрены подходы к выявлению факторов, инициирующих рост и отличающихся от факторов, поддерживающих его. При этом сделан акцент на факторах неопределенности экономической ситуации и ограниченности внутреннего спроса. Сформулированы подходы к ускорению роста на основе мер макроэкономической и структурной политики, анализируются прогнозы динамики российской экономики на ближайшие годы.The article assesses the situation in the Russian economy after a two-year recovery and the outlined signs of stagnation associated with both the slowdown of the global economy and the exhaustion of domestic sources of improved market conditions. The approaches to identifying the factors that initiate growth and are different from the factors that support it are considered. In this case, emphasis was placed on the factors of uncertainty of the economic situation and the lack of domestic demand. The approaches to accelerating growth based on macroeconomic and structural policy measures are formulated, forecasts of the Russian economy dynamics for the coming years are analyzed.

КАК СДЕЛАТЬ ЭКОНОМИКУ СЛОЖНЕЕ? ПОИСК ПРИЧИН УСЛОЖНЕНИЯ

ЛЮБИМОВ И. Л.

Диверсификация и усложнение экспорта связаны с ускорением экономического роста: большее экспортное разнообразие и более сложная экспортная корзина, как показывают исследования, коррелируют с более высокими темпами экономического роста. Некоторые результаты при этом указывают на существование причинно-следственной связи между усложнением и экономическим ростом. Однако еще предстоит выяснить, чем определяется усложнение экспорта. В этой работе сделана попытка определить некоторые факторы экономического усложнения. Показано, что усложнение экономик устойчиво связано с накоплением человеческого капитала и обратной U-образной зависимостью с предшествующим уровнем усложнения. Полученные результаты выдерживают ряд ключевых тестов на устойчивость.A higher level of per capita income is associated with a better diversified and more complex export basket. Moreover, a number of results indicate that this relationship might be causal. However, what affects the level of economic complexity itself is yet to be established. In this paper, we focus on a small list of potential determinants of economic complexity. We show that a higher level of complexity is associated with a higher level of human capital accumulation. It is also linked to the initial level of complexity through an inverse U-shaped relationship. These findings survive a number of key robustness checks.

К ВОПРОСУ ОБ ИНФЛЯЦИОННЫХ ОЖИДАНИЯХ: СОВРЕМЕННЫЕ ПОДХОДЫ

РАННЕВА Н. А.

В современной макроэкономической теории ожидания считаются важнейшим фактором инфляции, а формирование агентами своих ожиданий играет центральную роль в макроэкономической динамике и денежной политике. Понимание механизма формирования ожиданий и их оценка особенно важны для центральных банков, поскольку «закрепленность» ожиданий на целевом уровне, который устанавливает центральный банк, выступает одним из главных показателей эффективности монетарной политики и доверия людей к денежным властям. Однако ожидаемая инфляция напрямую ненаблюдаема и неизмерима, и на практике можно использовать лишь ее косвенные оценки. В статье дается краткий обзор эволюции теоретических представлений о формировании инфляционных ожиданий и их воздействии на денежную политику. На примере США рассматриваются различные методы эмпирической оценки ожидаемой инфляции — на основе опросов разных групп респондентов и данных американских финансовых рынков. Обсуждаются преимущества и недостатки разных видов показателей...В современной макроэкономической теории ожидания считаются важнейшим фактором инфляции, а формирование агентами своих ожиданий играет центральную роль в макроэкономической динамике и денежной политике. Понимание механизма формирования ожиданий и их оценка особенно важны для центральных банков, поскольку «закрепленность» ожиданий на целевом уровне, который устанавливает центральный банк, выступает одним из главных показателей эффективности монетарной политики и доверия людей к денежным властям. Однако ожидаемая инфляция напрямую ненаблюдаема и неизмерима, и на практике можно использовать лишь ее косвенные оценки. В статье дается краткий обзор эволюции теоретических представлений о формировании инфляционных ожиданий и их воздействии на денежную политику. На примере США рассматриваются различные методы эмпирической оценки ожидаемой инфляции — на основе опросов разных групп респондентов и данных американских финансовых рынков. Обсуждаются преимущества и недостатки разных видов показателей. Подчеркивается важность существования развитых финансовых рынков, которые могут служить источником достаточно регулярной и точной информации об ожидаемой инфляции.Modern economic theory considers expectations as a key determinant of actual inflation. How agents form those expectations therefore plays a central role in macroeconomic dynamics and policy-making. The understanding of the expectation formation process and the real-time estimation of expectations are especially important for central banks because they need to be sure that longer-term inflation expectations are anchored at the target of inflation, set by the central bank. When expectations are anchored — it is a clear sign that the monetary policy is effective and that markets trust the central bank. However, it is not easy to assess the expected inflation: it is not observable and cannot be directly measured. Central banks can only use the indirect estimates of this variable. For many years the main theoretical framework for modeling and analysis of inflation expectations was Phillips curve with rational expectations which substituted the adaptive expectations. Today many alternative models of expectation formation are available. The article provides a brief overview of the evolution of theoretical approaches to inflation expectation formation and their impact on the monetary policy. Besides, using the experience of the U.S., the article addresses two main ways to gauge inflation expectations empirically — survey-based measures (for different groups of respondents) and measures based on the data from American financial markets. Shortcomings and merits of both approaches are discussed, as well as the importance of highly developed financial markets, which can become the source of more precise information on inflation expectations.

ВЗАИМОСВЯЗЬ КОРРУПЦИИ И ИНФЛЯЦИИ В УСЛОВИЯХ НЕОДНОРОДНОСТИ КОРРУПЦИИ

КАВИЦКАЯ И. Л., САФОНОВ И. Н.

В статье проанализировано одновременное влияние нескольких видов коррупции на инфляцию в условиях отсутствия сеньоража. На основе модели поведения центрального банка и правительства анализируется воздействие верхушечной и низовой коррупции на инфляцию через краткосрочную и долгосрочную реакцию экономики на дискреционную политику в условиях рационального поведения населения. Результаты, полученные в работе, позволили сделать вывод о том, что даже при отсутствии традиционного воздействия через сеньораж неоднородная коррупция оказывает влияние на инфляцию, причем различным образом в краткосрочном и долгосрочном периодах: в первом случае влияние оказывается прямым и «положительным», а во втором наряду с прямым положительным эффектом наблюдается косвенный эффект, который уменьшает равновесный уровень инфляции в долгосрочном периоде по сравнению с краткосрочным.The article analyzes the simultaneous influence of different types of corruption on inflation in the absence of seignorage...В статье проанализировано одновременное влияние нескольких видов коррупции на инфляцию в условиях отсутствия сеньоража. На основе модели поведения центрального банка и правительства анализируется воздействие верхушечной и низовой коррупции на инфляцию через краткосрочную и долгосрочную реакцию экономики на дискреционную политику в условиях рационального поведения населения. Результаты, полученные в работе, позволили сделать вывод о том, что даже при отсутствии традиционного воздействия через сеньораж неоднородная коррупция оказывает влияние на инфляцию, причем различным образом в краткосрочном и долгосрочном периодах: в первом случае влияние оказывается прямым и «положительным», а во втором наряду с прямым положительным эффектом наблюдается косвенный эффект, который уменьшает равновесный уровень инфляции в долгосрочном периоде по сравнению с краткосрочным.The article analyzes the simultaneous influence of different types of corruption on inflation in the absence of seignorage. Basing on the model of fiscal and monetary policymakers behavior, we analyze the joint impact of “grand” and “petty cash” corruption on economy in short and long term in discretionary policy and rational expectation assumptions. Research findings demonstrate that even in the absence of seignorage heterogeneous corruption relates to inflation differently in short and long term: in the first case, relationship is positive and straightforward, in the second, some indirect effects take place what reduces equilibrium inflation in the long run compared to the short run.

ВНЕШНИЕ ЭФФЕКТЫ ОТ ПРЯМЫХ ИНОСТРАННЫХ ИНВЕСТИЦИЙ В РОССИЙСКОЙ ЭКОНОМИКЕ: РЕЗУЛЬТАТЫ ЭМПИРИЧЕСКОГО АНАЛИЗА

ДРАПКИН И. М.

В статье рассматриваются эффекты, возникающие в российской экономике в результате притока прямых иностранных инвестиций (ПИИ). В центре внимания — внешние эффекты, то есть влияние компаний с ПИИ на российские национальные компании. На основе эмпирической оценки данных по 29 817 промышленным предприятиям России за 2006—2014 гг. показано, что внутриотраслевые и межотраслевые эффекты от покупателя к поставщику имеют нелинейную U-образную форму зависимости, а межотраслевые эффекты от поставщика к покупателю линейны и имеют отрицательный знак. Более сильные внешние эффекты от ПИИ выявлены в регионах с более высоким качеством человеческого капитала, а также в регионах с более высоким уровнем инновационной активности.The paper is devoted to the foreign direct investment (FDI) spillovers in the Russian economy. Using the database on 29,817 Russian enterprises for the period of 2006—2014, we empirically estimate FDI spillovers on both intra-industry and inter-industry levels...В статье рассматриваются эффекты, возникающие в российской экономике в результате притока прямых иностранных инвестиций (ПИИ). В центре внимания — внешние эффекты, то есть влияние компаний с ПИИ на российские национальные компании. На основе эмпирической оценки данных по 29 817 промышленным предприятиям России за 2006—2014 гг. показано, что внутриотраслевые и межотраслевые эффекты от покупателя к поставщику имеют нелинейную U-образную форму зависимости, а межотраслевые эффекты от поставщика к покупателю линейны и имеют отрицательный знак. Более сильные внешние эффекты от ПИИ выявлены в регионах с более высоким качеством человеческого капитала, а также в регионах с более высоким уровнем инновационной активности.The paper is devoted to the foreign direct investment (FDI) spillovers in the Russian economy. Using the database on 29,817 Russian enterprises for the period of 2006—2014, we empirically estimate FDI spillovers on both intra-industry and inter-industry levels. We show that the intra-industry effects and upstream inter-industry effects have the non-linear U-shape dependence on the share of foreign companies in the industry, while downstream inter-industry effects are linear and negative. Analysing regional factors influencing FDI spillovers in the Russian economy, we find stronger effects in the regions with higher level of human capital and higher level of innovation activity. We do not find the proof for the hypothesis that FDI spillovers are stronger in the western part of Russia comparing to the eastern part.

ИНФРАСТРУКТУРНАЯ ИПОТЕКА В РОССИИ: ВОЗМОЖНОСТИ И ПЕРСПЕКТИВЫ

ИДРИСОВ Г. И.

В статье показано, что в зависимости от целей, преследуемых федеральным правительством и доступных ему межбюджетных инструментов, предпочтителен различный дизайн инфраструктурной ипотеки. Предложено три ее варианта в России, каждый из них лучше подходит для определенных типов проектов и использует разные формы субсидий. По нашей оценке, реализация инфраструктурной ипотеки в России может повысить среднегодовые темпы экономического роста на 0,5 п. п. на горизонте 5—7 лет. В долгосрочном периоде рост финансирования инфраструктуры за счет использования такой ипотеки может повысить долгосрочные темпы экономического роста на 0,9 п. п., что на протяжении жизни одного поколения (20—30 лет) позволит увеличить ВВП на 20—30%. При этом в случае изменения структуры расходов бюджета и отсутствия роста бюджетного дефицита и государственного долга прямого влияния на денежно-кредитную политику не произойдет. Увеличение дефицита бюджета и наращивание государственного долга могут негативно воздействовать на инфляционные ожидания, что потребует более длительного ужесточения денежно-кредитной политики для их стабилизации...В статье показано, что в зависимости от целей, преследуемых федеральным правительством и доступных ему межбюджетных инструментов, предпочтителен различный дизайн инфраструктурной ипотеки. Предложено три ее варианта в России, каждый из них лучше подходит для определенных типов проектов и использует разные формы субсидий. По нашей оценке, реализация инфраструктурной ипотеки в России может повысить среднегодовые темпы экономического роста на 0,5 п. п. на горизонте 5—7 лет. В долгосрочном периоде рост финансирования инфраструктуры за счет использования такой ипотеки может повысить долгосрочные темпы экономического роста на 0,9 п. п., что на протяжении жизни одного поколения (20—30 лет) позволит увеличить ВВП на 20—30%. При этом в случае изменения структуры расходов бюджета и отсутствия роста бюджетного дефицита и государственного долга прямого влияния на денежно-кредитную политику не произойдет. Увеличение дефицита бюджета и наращивание государственного долга могут негативно воздействовать на инфляционные ожидания, что потребует более длительного ужесточения денежно-кредитной политики для их стабилизации.The article shows that depending on the goals pursued by the federal government and the available interbudgetary tools a different design of infrastructure mortgage is preferable. Three variants of such mortgage in Russia are proposed, each of which is better suited for certain types of projects and uses different forms of subsidies. According to our expert assessment the active use of infrastructure mortgage in Russia can increase the average annual GDP growth rate by 0.5 p. p. on the horizon of 5—7 years. In the long run the growth of infrastructure financing through the use of infrastructure mortgage could increase long-term economic growth by 0.9 p. p., which in 20—30 years can add 20—30% of GDP to the economy. However, the change in the structure of budget expenditures in the absence of an increase in the budget deficit and public debt will cause no direct impact on monetary policy. The increase in the deficit and the build-up of public debt will have a negative effect on inflation expectations, which will require monetary tightening for a longer time to stabilize them.

СОЗДАНИЕ ИНСТИТУЦИОНАЛЬНЫХ УСЛОВИЙ ДЛЯ ПРИВЛЕЧЕНИЯ ИНВЕСТИЦИЙ В ИНФРАСТРУКТУРУ: ОПЫТ РОССИЙСКИХ РЕГИОНОВ

БОРЩЕВСКИЙ Г. А.

На материалах Москвы и Ямало-Ненецкого автономного округа с применением статистических данных и метода case study выявлены связи между показателями привлечения частных инвестиций в общественную инфраструктуру и экономическим ростом. В обоих регионах прослеживается связь между развитием институциональной среды и реализацией проектов государственно-частного партнерства. Полученные результаты согласуются с теоретической предпосылкой о первичности создания институциональной среды по отношению к реализации проектов. Даны практические рекомендации по развитию институциональной среды для субъектов РФ, решающих сходные задачи инфраструктурного развития.The article examines the institutional process in a regional economy connected with the infrastructure development. We use the neoinstitutional approach to study factors that influence the behavior of government and business in their interaction in the economy. We also use statistical methods to analyze the dynamics of socio-economic development indicators of the subjects of the Russian Federation as well as the results of measures to attract private investment into infrastructure, including the PPP...На материалах Москвы и Ямало-Ненецкого автономного округа с применением статистических данных и метода case study выявлены связи между показателями привлечения частных инвестиций в общественную инфраструктуру и экономическим ростом. В обоих регионах прослеживается связь между развитием институциональной среды и реализацией проектов государственно-частного партнерства. Полученные результаты согласуются с теоретической предпосылкой о первичности создания институциональной среды по отношению к реализации проектов. Даны практические рекомендации по развитию институциональной среды для субъектов РФ, решающих сходные задачи инфраструктурного развития.The article examines the institutional process in a regional economy connected with the infrastructure development. We use the neoinstitutional approach to study factors that influence the behavior of government and business in their interaction in the economy. We also use statistical methods to analyze the dynamics of socio-economic development indicators of the subjects of the Russian Federation as well as the results of measures to attract private investment into infrastructure, including the PPP. We chose the city of Moscow and the Yamalo-Nenets Autonomous District as two empirical case studies which differ in economic and geographic conditions, but both demonstrate success in attracting private investment and implementing infrastructure projects. Our conclusions are consistent with a theory that asserts the primacy of institutional environment in relation to project implementation. We make also some practical recommendations for the development of the institutional environment which are acceptable for all regions solving similar problems of infrastructure development.

ПОЗДРАВЛЕНИЯ ЖУРНАЛУ «ВОПРОСЫ ЭКОНОМИКИ» С 90-ЛЕТИЕМ

..

This content is a part of the Экономика и экономические науки collection from eLIBRARY.
If you are interested to know more about access and subscription options, you are welcome to leave your request below or contact us by eresources@mippbooks.com

Request

Unfortunately, we have no right to provide any kind of access to this resource in the territory of Western Europe. In any case, we will process your request and contact you with possible variants of solution.